Van tharp, o que é um sistema comercial

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Sexta-feira, 31 de julho de 2009.
Número Máximo de Expectativa e Qualidade do Sistema de Van Tharp (SQN)
E novamente citando caprica, aqui está uma citação sobre o Número de Qualidade do Sistema:
O grande P & amp; L médio, melhor você obviamente.
Quanto menor o Std dev (P & amp; L), mais regulares são os seus resultados e os menores são os drawdowns.
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Van tharp, o que é um sistema de comércio
Dr. Van K. Tharp em Money Management & amp; Posicionamento Sizing ™
Gerenciar o dinheiro do outro.
John ficou um pouco chocado com o que aconteceu no mercado nos últimos três dias. Ele perdeu 70% do valor da conta. Ele estava abalado, mas ainda estava convencido de que ele poderia recuperar o dinheiro! Afinal, ele havia subido quase 200% antes que o mercado o afligisse. Ele ainda tinha 45 mil dólares em sua conta. Que conselho você daria a John?
Talvez a sua resposta seja: "eu não sei". Eu não tenho informações suficientes para saber o que John está fazendo. & Quot; Mas você tem informações suficientes. Você sabe que ele só tem $ 4.500 em sua conta e você sabe o tipo de flutuações que sua conta está passando. Como resultado, você tem informações suficientes para entender sua administração de dinheiro - a parte mais importante de sua negociação. E seu conselho deve ser, "Saia do mercado imediatamente". Você não tem dinheiro suficiente para negociar. & Quot; No entanto, a pessoa média geralmente está tentando fazer uma grande matança no mercado, pensando que ele ou ela pode transformar uma conta de US $ 5.000 a US $ 10.000 em um milhão de dólares em menos de um ano. Embora esse tipo de façanha seja possível, as chances de arruinar para quem tenta é quase 100%.
Ralph Vince fez um experimento com quarenta doutores. Ele descartou doutatores com antecedentes em estatísticas ou negociação. Todos os outros foram qualificados. Os quarenta doutatos receberam um jogo de computador para trocar. Eles começaram com US $ 1.000 e receberam 100 testes em um jogo no qual eles ganhariam 60% do tempo. Quando eles ganharam, eles ganharam a quantidade de dinheiro que eles arriscaram nesse julgamento. Quando perderam, perderam a quantidade de dinheiro que arriscaram para esse julgamento.
Adivinha quantos dos doutores ganharam dinheiro no final de 100 julgamentos? Quando os resultados foram tabulados, apenas dois deles ganharam dinheiro. Os outros 38 perderam dinheiro. Imagine isso! 95% deles perderam dinheiro jogando um jogo em que as chances de ganhar foram melhores do que qualquer jogo em Las Vegas. Por quê? A razão pela qual eles perderam foi a adoção da falácia do jogador e a fraca gestão do dinheiro resultante.
Digamos que você começou o jogo arriscando $ 1000. Na verdade, você faz isso três vezes seguidas e você perde todas as três vezes - uma possibilidade distinta neste jogo. Agora você está abaixo de US $ 7.000 e você pensa, "eu tive três perdas seguidas, então eu realmente vou ganhar agora." Essa é a falácia do jogador porque suas chances de ganhar ainda são apenas 60%. De qualquer forma, você decide apostar $ 3.000 porque tem tanta certeza de que vai ganhar. No entanto, você perde de novo e agora você só tem US $ 4.000. Suas chances de ganhar dinheiro no jogo são finas agora, porque você deve fazer 150% apenas para se equilibrar. Embora as chances de quatro perdas consecutivas sejam lentas - .0256 - ainda é provável que ocorra em um jogo de 100 testes.
Aqui está outra maneira de terem quebrado. Digamos que começaram a apostar em US $ 2.500. Eles têm três perdas seguidas e agora estão abaixo de US $ 2.500. Eles agora devem fazer 300% apenas para voltar a par e eles provavelmente não farão isso antes de serem quebrados.
Em ambos os casos, a falta de lucro neste jogo fácil ocorreu porque a pessoa arriscou muito dinheiro. O risco excessivo ocorreu por razões psicológicas - a ganância, a heurística julgadora de não entender as chances, ou, em alguns casos, o desejo de falhar. No entanto, matematicamente suas perdas ocorreram porque eles estavam arriscando muito dinheiro.
O que normalmente acontece é que a pessoa média vem na maioria dos mercados especulativos com muito pouco dinheiro. Uma conta abaixo de US $ 50.000 é pequena, mas a conta média é de apenas US $ 5.000 a US $ 10.000. Como resultado, essas pessoas estão praticando um gerenciamento de dinheiro fraco apenas porque sua conta é muito pequena. Suas chances matemáticas de falha são muito altas apenas porque abrem uma conta que é muito pequena.
Centenas de milhares de esperançosos abrem suas contas especulativas anualmente, apenas para levar ao abate por outros que estão felizes em receber seu dinheiro. Muitos corretores sabem que essas pessoas não têm chance, mas estão felizes em receber seu dinheiro sob a forma de taxas e comissões. Além disso, leva muitas contas de US $ 5.000 para alimentar uma única conta de vários milhões de dólares que consistentemente obtém uma taxa de retorno saudável.
Olhe a tabela abaixo. Observe o quanto sua conta precisa recuperar-se de vários drawdowns de tamanho para voltar ao mesmo nível. Por exemplo, perdas até 20% não exigem muito maior de um ganho correspondente para voltar a igualar. Mas uma redução de 40% exige um ganho de 66,7% para o ponto de equilíbrio.
E, um levantamento de 50% requer um ganho de 100%. Perdas superiores a 50% exigem ganhos imensos e improváveis ​​para voltar a igualar. Como resultado, quando você arrisca muito e perde, suas chances de recuperação completa são muito escassas.
Gerenciando o dinheiro de outras pessoas.
Na indústria de futuros, quando uma conta diminui em valor, é chamado de redução. Suponha que você abra uma conta por US $ 50.000 em 15 de agosto. Por um mês e meio, a conta sobe e, no dia 30 de setembro, fecha em US $ 80.000, com um ganho de 60%. Neste ponto, você ainda pode estar em todas as posições de negociação. Mas, como profissional, sua conta é "marcada para o mercado" no final do mês e as declarações vão aos seus clientes, indicando quais são as respectivas contas.
Agora, digamos que suas posições começam a diminuir em valor em 6 de outubro. Eventualmente, você os fecha em torno de 14 de outubro e sua conta agora vale cerca de US $ 60.000. E digamos, para fins de discussão, que sua conta no final de outubro valha US $ 60.000. Essencialmente, você teve um desconto de pico-a-calha (pico = $ 80,000, trough = $ 60,000) de US $ 20,000 ou 25%. Isso pode ter ocorrido apesar do fato de que todos os seus negócios foram vencedores. Na verdade, não importa o que diz respeito aos clientes. Eles ainda acreditam que você acabou de perder US $ 20.000 (ou 25%) do seu dinheiro.
Digamos que você faça algumas negociações perdidas. Os vencedores e os perdedores, de fato, vão e vêm, de modo que, até 30 de agosto do ano seguinte, a conta agora vale 52 mil dólares. Ele nunca ultrapassou os US $ 80.000, o pico anterior, então agora você tem um rebaixamento de US $ 28.000 - ou 35%. No que diz respeito à indústria, você tem uma taxa anual de retorno de 4% (ou seja, a conta é apenas de US $ 2.000) e agora você está rotulado como tendo um desconto de 35% de pico a menor. E a coisa irônica é que a maior parte da retirada ocorreu em um momento em que você não teve um comércio perdedor - você conseguiu devolver alguns de seus lucros. No entanto, você ainda é considerado um gerente de dinheiro terrível. Os gerentes de dinheiro geralmente têm que usar o rótulo da pior redução de pico a cavidade que eles produzem para seus clientes pelo resto de suas vidas.
Pense nisso do ponto de vista do cliente. Você viu $ 28,000 do seu dinheiro desaparecer. Para você é uma perda real. Você poderia ter pedido seu dinheiro no primeiro de outubro e ter sido US $ 28.000 mais rico.
O desempenho de negociação, como resultado, normalmente é melhor medido pela razão de recompensa para risco. A recompensa geralmente é a taxa de retorno anual composta. No nosso exemplo, foi de 4% para o primeiro ano. O risco é considerado como a redução de ponto-a-ponto que, em nosso exemplo, foi de 35%. Assim, essa relação de recompensa / risco de comerciantes foi de 4/35 ou 0,114 - uma proporção terrível.
Normalmente, você quer ver ratios de 2 melhores em um gerente de dinheiro. Por exemplo, se você tivesse colocado US $ 50.000 na conta e assistiu subir para US $ 58.000, você teria uma taxa de retorno anual de 16%. Digamos que, quando a sua conta atingiu US $ 53.000, ele tirava para $ 52.000 e depois foi direto para US $ 58.000. Isso significa que o seu apuramento máximo para baixo foi de apenas 0.0189 (redução de $ 1.000 dividida pelo patrimônio máximo de US $ 53.000). Assim, o índice de recompensa para risco teria sido um 8.5 respeitável. As pessoas se reuniam para lhe dar dinheiro com esse tipo de relação.
Vamos tomar outro ponto de vista e assumir que a conta de $ 50,000 é sua. Como você se sentiria em relação ao seu desempenho nos dois cenários? No primeiro cenário você ganhou US $ 2.000 e devolveu US $ 28.000. No segundo cenário, você ganhou US $ 7.000 e apenas devolveu US $ 1.000.
Digamos que você não esteja interessado em ganhos de 16%. Você quer ganhos de 40-50%. No primeiro cenário você teve um ganho de 60% em um mês e meio. Você acha que pode fazer isso várias vezes ao ano. E você está disposto a ter a chance de dar tudo ou a maior parte de volta para fazer isso. Você não faria um gerente de dinheiro muito bom, mas você poderá aumentar sua própria conta com a taxa de retorno mais rápida possível se você pudesse "estômago" as reduções.
Ambos os cenários ganhadores, além de vários cenários perdedores, são possíveis usando o mesmo sistema comercial. Você pode procurar a maior recompensa para o risco. Você poderia apontar para o maior retorno. Ou você pode ser muito selvagem, como os Ph. D.s no jogo Ralph Vince e perder muito do seu dinheiro, arriscando muito em qualquer comércio.
Curiosamente, um estudo de pesquisa (Brinson, Singer e Beebower, 1991) mostrou que o gerenciamento de dinheiro (chamado de alocação de ativos neste caso) explicou 91,5% dos retornos obtidos por 82 grandes planos de previdência ao longo de um período de dez anos. O estudo também mostrou que as decisões de investimento pelos patrocinadores dos planos referentes à seleção de investimentos e ao seu cronograma, representavam menos de 10% dos retornos. A conclusão óbvia é que a gestão do dinheiro é um fator crítico na tomada de decisões de negociação e investimento. (Determinantes do Desempenho da Carteira II: Atualização, Analista de Analistas Financeiros, 47, maio-junho de 1991, p. 40-49.)
Você agora entende a importância da gestão do dinheiro. Vejamos agora vários modelos de gerenciamento de dinheiro, para que você possa ver como funciona o gerenciamento de dinheiro.
Gerenciamento de dinheiro definido.
O gerenciamento de dinheiro é aquela porção do sistema de negociação que diz "quantas" ou "quanto"? Quantas unidades de seu investimento você deve colocar em um determinado momento? Quanto risco você deve estar disposto a tomar? Além de seus problemas psicológicos pessoais, este é o conceito mais crítico que você precisa enfrentar como comerciante ou investidor.
O conceito é crítico porque a questão de "quanta" determina seu risco e seu potencial de lucro. Além disso, você precisa espalhar sua oportunidade em vários investimentos ou produtos diferentes. Equalizar sua exposição sobre os vários negócios ou investimentos em seu portfólio dá a cada um uma chance igual de fazer você ganhar dinheiro.
Fiquei intrigado quando li os Market Wizards de Jack Schwager em que ele entrevistou alguns dos principais comerciantes e investidores do mundo. Praticamente todos eles falaram sobre a importância da gestão do dinheiro. Aqui estão algumas citações de exemplo:
"O gerenciamento de riscos é o mais importante para ser bem entendido. Undertrade, undertrade, undertrade é o meu segundo conselho. Tudo o que você acha que sua posição deve ser, corte-a pelo menos ao meio. & Quot; Bruce Kovner.
& quot; Nunca arrisque mais de 1% do seu patrimônio total em qualquer comércio. Ao arriscar 1%, sou indiferente a qualquer comércio individual. Manter seu risco pequeno e constante é absolutamente crítico. & Quot; - Larry Hite.
"Você tem que minimizar suas perdas e tentar preservar o capital para aqueles poucos casos em que você pode fazer muito em um período muito curto de tempo. O que você pode dar para fazer é jogar fora seu capital em negócios sub-óptimos. & Quot; - Richard Dennis.
Jogadores profissionais jogam baixa expectativa ou mesmo jogos de expectativa negativa. Eles simplesmente usam habilidade e / ou conhecimento para obter uma ligeira vantagem. Essas pessoas entendem muito claramente que a gestão do dinheiro é a chave para o seu sucesso. A gestão do dinheiro para os jogadores tende a cair em dois tipos de sistemas - sistemas martingale e anti-martingale. E investidores e comerciantes devem conhecer esses modelos.
Os sistemas de Martingale aumentam os ganhos durante uma série de derrotas. Por exemplo, suponha que você estivesse jogando vermelho e preto na roleta. Aqui você recebe um dólar por cada dólar que você arrisca, mas suas chances de ganhar são menos de 50% em cada teste. No entanto, com o sistema de martingale, você acha que tem uma chance de ganhar dinheiro com o gerenciamento de dinheiro. O pressuposto é que, depois de uma série de perdas, você eventualmente ganhará. E a suposição é verdadeira - você ganhará eventualmente. Consequentemente, você começa com uma aposta de um dólar e dobra a aposta após cada perda. Quando a bola cai na cor que você aposta, você fará um dólar de toda a seqüência de apostas.
A lógica é som. Eventualmente, você ganhará e ganhará um dólar. Mas dois fatores funcionam contra você quando você usa um sistema de martingale. Em primeiro lugar, são possíveis longos riscos de perda, especialmente porque as chances são menores a 50% a seu favor. Por exemplo, é provável que haja uma sequência de 10 derrotas consecutivas em 1.000 tentativas. De fato, uma sequência de 15 ou 16 derrotas consecutivas é bastante provável. Quando você atingir dez seguidas, você apostaria $ 2.048 para ganhar um dólar à frente. Se você perder no décimo primeiro lançamento, você perderia US $ 4.095. Seu índice de recompensa para risco é agora de 1 a 4095.
Em segundo lugar, os casinos colocam limites de apostas. Em uma mesa onde a aposta mínima era um dólar, eles nunca permitiriam que você aposasse muito mais de US $ 50 ou US $ 100. Como resultado, os sistemas de apostas martingale, onde você arrisca mais quando você perde, simplesmente não trabalhe.
Sistemas anti-martingale, onde você aumenta seu risco quando ganha, trabalha. E os jogadores inteligentes sabem aumentar suas apostas, dentro de certos limites, quando estão vencendo. E o mesmo é verdadeiro para negociação ou investimento. Sistemas de gerenciamento de dinheiro que funcionam exigem que você aumente seu tamanho de risco quando ganhar dinheiro. Isso é válido para jogos de azar e para negociação e investimento.
O objetivo do gerenciamento de dinheiro é dizer-lhe quantas unidades (ações ou contratos) você vai colocar, dado o tamanho ou a sua conta. Por exemplo, uma decisão de gerenciamento de dinheiro pode ser que você não tenha dinheiro suficiente para colocar qualquer posição porque o risco é muito grande. Ele permite que você determine suas características de recompensa e risco determinando quantas unidades você arrisca em um determinado comércio e em cada comércio em uma carteira. Também ajuda a equalizar sua exposição comercial em um portfólio.
Algumas pessoas acreditam que são "gerenciando seu dinheiro" por ter uma "parada de gerenciamento de dinheiro". & quot; Tal parada seria aquela em que você sai da sua posição quando você perde uma quantia predeterminada de dinheiro - digamos $ 1000. No entanto, esse tipo de parada não diz "quanta" ou "quantas", então não tem nada a ver com a gestão do dinheiro.
No entanto, existem inúmeras estratégias de gerenciamento de dinheiro que você pode usar. No restante deste relatório, vou apresentar diferentes estratégias de gerenciamento de dinheiro que funcionam. Alguns provavelmente são muito mais adequados ao seu estilo de negociação do que outros. Alguns funcionam melhor com contas de estoque, enquanto outros são projetados para conta de futuros. Todas elas são estratégias anti-martingale.
O restante deste artigo continua no relatório especial do Dr. Tharp sobre gerenciamento de dinheiro.
Positing Sizing é uma marca comercial da Position Sizing Technologies. (c) 1996, International Institute of Trading Mastery, Todos os Direitos Reservados. A reimpressão sem permissão do IITM é estritamente proibida.

Van tharp, o que é um sistema de comércio
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Para familiarizá-lo com as armadilhas psicológicas do desenvolvimento do sistema. Pelo menos, é fundamental que você entenda que você apenas troca suas opiniões sobre o mercado e não o próprio mercado.
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Desenvolvendo Objetivos de Som.
Esta é a tarefa mais importante do desenvolvimento do sistema. Se você fizer esta tarefa corretamente, levará pelo menos metade do seu tempo durante o processo de desenvolvimento. Quando você aprender o que é, você dirá: "É claro que é importante!", Mas você provavelmente ainda gastará muito pouco tempo nisso. Para desenvolver um sistema que se encaixa em você, você precisa realmente pensar sobre o que deseja. Não é uma tarefa trivial.
A maioria das pessoas ignora seis ou sete dos principais componentes do desenvolvimento do sistema quando fazem suas pesquisas. Na verdade, você nunca verá um livro sobre desenvolvimento de sistemas que cubra mais de seis deles. Essa é a limitação que o comerciante médio tem em fazer pesquisas. Você quer grandes lucros com o menor risco possível, então você quer todas as vantagens possíveis quando você começar a desenvolver esse sistema.
A maioria das pessoas se concentra na entrada - o elemento menos importante no desenvolvimento do sistema. E eles ignoram as estratégias de dimensionamento da posição e o mdash, o elemento mais importante. Através deste curso de estudo em casa, você aprenderá algoritmos de dimensionamento de posição que o pico de artistas usam. Além disso, você aprenderá algoritmos de dimensionamento de posição que o ajudarão a diminuir seu risco geral, ao mesmo tempo, ajudando você a alcançar um desempenho mais consistente.
Se você se concentrar nesses três segredos - que 95 por cento de todos os investidores e investidores ignoram totalmente -, você pode entrar em uma classe que poucos conseguiram alcançar.
1 - Obtenha idéias específicas para obter melhores decisões de entrada e saída no mercado.
2 - Aprenda idéias de dimensionamento de posição específicas do autor do Guia Definitivo para o Dimensionamento de Posição.
3 - Introduzimos as armadilhas psicológicas que impedem tantas pessoas. Só saber sobre eles o ajudará a evitá-los.
4 - Trabalhe através do modelo do Dr. Tharp de como projetar, desenvolver e personalizar um sistema comercial.
5 - Aprenda novas abordagens para os mercados e novas técnicas para analisá-los.
Há 15 conceitos por trás da maioria dos sistemas de negociação. A maioria dos conceitos, mesmo os mais populares, não tem sentido. Mas você aprenderá sobre os que funcionam melhor.
6 - Receba idéias comerciais práticas.
7 - Seja apresentado a uma negociação de entrada aleatória que gere entre 0,5% e 11% ao ano em vários testes históricos.
8 - Melhor entender como a expectativa é moldada por suas saídas do mercado.
9 - Use a pontuação do número da qualidade do sistema para comparar os sistemas de comércio de dias em um mercado para sistemas de investimento de longo prazo em outro.
10 - 50% do desenvolvimento do sistema está projetando objetivos sólidos. Você vai ouvir idéias sobre como desenvolver objetivos comerciais sólidos.
Imagine estar em uma sala cheia de comerciantes profissionais e investidores. Cada um deles controla pelo menos US $ 5.000.000 em fundos de negociação. Alguns deles controlam mais de um bilhão de dólares. E estes melhores comerciantes e investidores estão reunidos para ajudá-lo a desenvolver o sistema de negociação perfeito para você!
"Se uma pessoa pode conseguir um grande sucesso, então essa habilidade pode ser ensinada aos outros", de fato, pra quase qualquer um. Eu provei essa fórmula ajudando a desenvolver melhores comerciantes e investidores. Agora, quero oferecer-lhe a mesma incrível oportunidade de ganhar muito dinheiro. ”Van K. Tharp Ph. D.
Você está disposto a arregaçar as mangas e trabalhar na elaboração de objetivos e parâmetros de risco para si mesmo? Se você é, e você está disposto a aplicar os princípios que nós ensinamos, você amará esse estudo em casa.
Abaixo estão algumas perguntas comuns que recebemos sobre este estudo em casa:
P: Estou interessado neste estudo em casa porque quero calcular o SQN dos meus sistemas. Este curso me dará informações sobre o SQN?
Se você quiser entender o Quality Quality Number TM (SQN TM), considere ler o Guia Definitivo para Estratégias de Dimensionamento de Posição ou atender ao Workshop do Blueprint ou ao Workshop de Desenvolvimento de Sistemas. Nosso curso de estudo em casa de sistemas tem poucas informações sobre tópicos relacionados a SQN em comparação com as informações abrangentes que você encontrará no livro Guia Definitivo e nos workshops de Blueprint ou Sistemas. Em breve, lançaremos um curso de estudo em casa com foco em SQN.
P: Eu quero entender como fazer backtest em meu sistema. Este curso aborda o backtesting e, em caso afirmativo, há recomendações sobre o software que faz isso bem?
O Dr. Tharp atribui pouco valor aos métodos tradicionais de teste de volta, tal como promovidos pelos fornecedores da plataforma. Em vez disso, ele prefere que os comerciantes trabalhem na compreensão de todas as suas crenças relacionadas a um sistema de comércio - por que um sistema deve funcionar e como ele deve atuar em vários tipos de mercado. Quanto mais você entender sobre o seu sistema de negociação, menos testes você precisará fazer. Além disso, o melhor & ldquo; teste & rdquo; Os resultados provêm de negociações ao vivo com posições muito pequenas. Há tantas suposições e regras de lógica incorporadas em sistemas de software de backtesting que, muitas vezes, os resultados de negociação ao vivo diferem bastante significativamente dos backtests - mesmo com os melhores dados, premissas, lógica e software.
P: Eu quero seguir a sugestão da Van e desenvolver sistemas que se encaixem no tipo de mercado específico. Não entendo inteiramente como avaliar o tipo de mercado. Este curso cobre isso?
Há alguma informação sobre os tipos de mercado neste curso de estudo em casa, mas é menor em comparação com a oficina ao vivo. No Workshop sobre Desenvolvimento de Sistemas, nós gastamos um tempo significativo nos tipos de mercado e considerando que tipos de sistemas funcionam bem em cada tipo de mercado.
Você terá um ano completo para desenvolver seu sistema e aplicar os princípios ensinados. No final do ano, se você não está convencido de que a informação tenha melhorado sua negociação, envie o seu programa de áudio, juntamente com o (s) sistema (s) que você desenvolveu e um jornal que mostra seus negócios e seus objetivos. Se você seguiu as etapas e ainda não está satisfeito, reembolsaremos o preço total do seu programa de áudio. Tudo o que pedimos é que você siga o modelo e faça o trabalho.
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"Certifique-se de participar da sua oficina intitulada" Como desenvolver um sistema de negociação ganhador que se encaixa em você ", tive uma mudança radical na minha percepção de como conseguir uma negociação consistentemente bem sucedida." & # 8212; M. S., Shropshire, Inglaterra.
"Excelente" Nunca pensei em quantos elementos separados entraram em um sistema. Agora tenho conhecimento e confiança para desenvolver um sistema para mim. "& # 8212; B. F., Huntington Station, NY.
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- Tendo ido a todos os workshops da Van sobre desenvolvimento de sistemas, este foi um repetido para mim. No entanto, eu ainda ganhei um grande negócio na oficina - a seção criativa de estratégias de gerenciamento de dinheiro foi especialmente provocadora. Este workshop é uma obrigação para qualquer comerciante, iniciante ou experiente. Bem feito Van. Ђќ K. T., Londres, Inglaterra.
Van Tharp, Van Tharp Institute, Van TharpeLearning, Positioning e IITM são marcas comerciais da IITM, Inc nos Estados Unidos e em outros lugares.
SQN é uma marca comercial registrada no governo da IITM, Inc.

Negociação de investimento bem sucedida para comerciantes de investidores.
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Instituto Van Tharp.
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Dedicado a programas de comércio de investidores educacionais profissionais de alta qualidade e de alta qualidade para comerciantes e investidores que fornecem um roteiro para a liberdade financeira. A melhor educação de negociação de investimentos no universo financeiro. O Dr. Van Tharp é um dos Feiticeiros do Mercado originais, e referido como o Treinador de Comerciantes.
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Ajudar os outros a se tornar o melhor comerciante ou investidor que podem ser tem sido a missão da Tharp desde 1982. O Dr. Tharp oferece estratégias de aprendizagem únicas e suas técnicas de educação comercial para produzir grandes comerciantes são algumas das mais eficazes no campo. Ao longo dos anos, a Tharp ajudou as pessoas a superar problemas com desenvolvimento de sistemas e psicologia comercial e problemas relacionados ao sucesso, como a auto-sabotagem. Seus programas de educação comercial são da mais alta qualidade e são de renome mundial.
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Ele é atualmente membro do distinguido Painel Consultivo de Investimento do prestigiado Oxford Club. Uma honra rara que apenas uma meia dúzia de indivíduos receberam. Além disso, o Dr. Tharp também é um orador convidado altamente avaliado em exposições e conferências em todo o mundo. Enquanto a experiência de Van Tharp está na área das finanças, sua missão é tocar as pessoas de uma forma que as altere para melhor. Em seus livros, cursos e oficinas, ele usa a metáfora financeira para fazê-lo.
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Classifique seu sistema de negociação com pontuação de expectativa.
Em um artigo anterior chamado "Desempenho do Sistema e Intervalo de Confiança", mostrei como um método estatístico poderia ser usado para analisar os resultados históricos de negociação para nos dar uma idéia se o sistema provavelmente falharia no futuro. Neste artigo, eu gostaria de apresentar uma fórmula matemática que pode ser aplicada a qualquer sistema de negociação e usada como uma pontuação objetiva para comparar e classificar diferentes sistemas de negociação.
Quando se trata de sistemas de negociação, nenhum dois são parecidos. Há uma grande quantidade de estilos de negociação diferentes que cobrem o intervalo de simples escalas de tiques para modelos de investimento de vários anos. Claro, há uma grande quantidade de diferentes instrumentos e mercados para o comércio. Como se determinaria se dois sistemas de negociação diferentes que comercializam mercados diferentes com estilos de negociação diferentes fazem uma escolha informada sobre qual sistema era mais lucrativo? Como você compara dois sistemas de negociação & # 8217; performances? Se dois sistemas de negociação são rentáveis ​​e ambos parecem bons sistemas, existe uma única métrica que pode ser usada para comparar a rentabilidade entre cada um?
Expectativa.
A expectativa é um conceito que foi descrito no livro de Van Tharp # Trade Your Way To Financial Freedom. A expectativa diz-lhe, em média, o quanto você espera fazer por dólar em risco. Por exemplo, se você tiver um sistema de negociação com uma .50 Expectativa que significa que para cada dólar você arrisca o sistema de negociação retornar $ .50.
Existem duas maneiras de calcular Expectancy. Ambos os métodos são simples, mas um requer um pouco mais de explicação, mas dá uma resposta mais conservadora. O segundo método é um pouco mais simples de explicar, mas apenas dá uma aproximação de Expectancy. No entanto, essa aproximação é suficientemente boa para o que estamos tentando realizar aqui.
Muitas vezes, você encontrará expectativa calculada com a seguinte fórmula:
Mas se você olhar cuidadosamente para o cálculo dentro dos parênteses, você verá que o valor não é mais do que o lucro líquido médio do comércio pelo comércio. Substituir este valor nos dá a fórmula simplificada de:
Os dois valores que você conecta na fórmula Expectancy podem ser encontrados na maioria (se não todos) os relatórios de desempenho da estratégia gerados pelo backtesting. Isso certamente é verdade para os relatórios de estratégia da TradeStation & # 8216.
Agora que temos o valor de Expectancy do nosso sistema de negociação, estamos prontos para usar esse valor para comparar com outros sistemas de negociação? Ainda não. Há um outro passo que devemos primeiro tomar. Nosso valor de expectativa simplesmente nos diz nosso lucro histórico por dólar arriscado para cada comércio. Mas estamos perdendo alguma coisa. Vamos imaginar que temos dois sistemas de negociação com dois valores diferentes de Expectancy:
O Sistema de Negociação # 1 possui uma Expectativa de .25.
O Sistema de Negociação # 2 possui uma Expectativa de .50.
Com base no que sabemos, parece que o Trading System # 2 produz mais lucro por dólar arriscado em cada negociação. Na verdade, ele produz dois vezes mais lucro por dólar arriscado. Assim, se arriscássemos $ 500 em cada negociação, o Trading System 1 geraria $ 125 dólares, enquanto o Trading System # 2 geraria $ 250. Mas esta não é a imagem completa. Faltamos a frequência em que cada sistema comercial opera. Por exemplo, talvez o Trading System # 1 coma uma vez por dia, enquanto o Trading System # 2 troca uma vez por semana. Precisamos levar em consideração o número de vezes que o sistema comercial se troca com o número de dias em que o sistema foi testado. No livro de Van Tharp, ele descreveu isso como a expectativa multiplicada pela oportunidade. A oportunidade não é mais do que a frequência com que um determinado sistema comercial é comercializado. Prazos de oportunidade A expectativa leva-nos ao nosso cálculo final para Expectancy Score.
Pontuação de Expectativa.
Esse valor é um valor de expectativa anualizado que produz um número objetivo que pode ser usado na comparação de vários sistemas de negociação. Essencialmente, os fatores da Pontuação de Expectativa na freqüência comercial de um sistema comercial. Quanto maior a pontuação de expectativa, mais lucrativo será o sistema. Esta pontuação final permite comparar sistemas de negociação muito diferentes.
O número de dias de negociação estratégica não é mais do que o número de dias em que o backtesting foi realizado.
Conclusão.
Com o Expectancy Score em mão, temos uma métrica para nos ajudar a comparar diferentes sistemas de negociação. Outros usos para Expectancy Score também podem incluir o uso desse valor como alvo para otimização. Muitas vezes, a otimização é realizada no lucro líquido, fator de lucro, índice Sharpe ou outras métricas. Usar Expectativa também pode ser algo que valha a pena. Mas como você faria isso usando o TradeStation? Infelizmente, não existe uma maneira fácil de fazer isso com a TradeStation. No entanto, estou trabalhando em algum código EasyLanguage que ajudará com um processo manual. Mais sobre isso em um futuro problema.
Sobre o Autor Jeff Swanson.
Jeff é o fundador do System Trader Success - um site e uma missão para capacitar o comerciante de varejo com os conhecimentos e ferramentas adequados para se tornar um comerciante rentável no mundo da negociação quantitativa / automatizada.
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Oi Jeff, este artigo me lembra um que escrevi há vários anos no unicorn. us/trading/expectancy. html. Você pode estar interessado em saber que incluí as funções de EasyLanguage da TradeStation chamado _SystemQuality para calcular a pontuação de expectativa e expectativa e despejar os resultados de uma otimização para um arquivo. csv para ver qual combinação de parâmetros resultou na pontuação mais alta (já que você pode & # 8217; t otimizá-lo diretamente na TradeStation). O código fonte _SystemQuality pode ser encontrado na página que mencionei acima ou diretamente em unicorn. us/trading/src/_SystemQuality. txt.
Olá Alex & # 8212; Muito obrigado pelo comentário e pelos links úteis. Eu estava trabalhando em uma função EasyLanguage que calcularia o Expectancy and Expectancy Score durante a otimização, mas apenas relataria um parâmetro de entrada. Eu não sou um grande fã de otimizar entradas múltiplas ao mesmo tempo. Essa função deve ser divulgada no próximo artigo das semanas. Sua função será mais útil para aqueles que desejam otimizar mais de um parâmetro. Obrigado novamente por compartilhar!
Você poderia explicar qual é a diferença entre o Índice de Expropriação e Lucro / ano?
Olá Francesco. Digamos que você tenha um sistema de negociação que faça US $ 10.000 por ano, negociando um contrato. O que isso nos diz? Não muito além do sistema parece rentável. O lucro por ano não nos informa sobre a freqüência de negociação (oportunidade) ou sobre quanto lucro você pode esperar para cada dólar colocar em risco (expectativa). E se dois sistemas fornecem lucro líquido de US $ 10.000 por ano, mas sua pontuação de expectativa é de 625 vs 2. O Índice de Expectativa inclui dois elementos importantes que estão faltando no lucro líquido por ano. Um sistema pode negociar apenas 10 vezes por ano, enquanto o outro pode trocar 500 vezes por ano. Ou um sistema pode ter um valor de parada maior muito maior. Assim, é possível ter dois sistemas que produzem o mesmo lucro por ano, mas têm diferentes pontuações de expectativa. A pontuação de expectativa faz com que ele arrisque o risco de cálculo (stop loss) e a oportunidade que não é encontrada no lucro por ano.
Ótimo artigo. Eu observando que a mais recente TradeStation (9.1) possui uma & # 8220; Expectancy Score & # 8221; coluna dentro do Relatório de Otimização Estratégica. Uma vez que você escreveu este artigo há um ano, esta coluna foi adicionada recentemente ao relatório de otimização, antes de escrever o artigo, ou talvez quando você diga: # 8220; Infelizmente, não existe uma maneira fácil de fazer isso com a TradeStation e # 8221 ; você está indicando que os resultados fornecidos pelo TS nesta coluna não são o tipo de Pontuação de Expectativa que você se refere em seu artigo & # 8211; ou geralmente não é útil & # 8230 ;? Estou confuso, você pode comentar sobre a utilidade (em relação ao seu artigo sobre Expectativa) da & # 8220; Expectancy Score & # 8221; coluna dentro do Relatório de Otimização de Estratégia do atual, 9.1 TS? Muito obrigado.
É minha opinião que os valores fornecidos no Relatório de Otimização não estão corretos. Ou, pelo menos, confuso! A coluna de relatório de otimização indica & # 8220; Expectancy Score & # 8221; mas se você olhar para a definição dentro do diálogo de ajuda, não há explicação para o "Expectancy Score". Em vez disso, eles têm & # 8220; Expectancy & # 8221 ;. Então, qual cálculo está sendo exibido, expectativa ou pontuação de expectativa? Além disso, meus números não correspondem a números. Eu tenho contato com a TradeStation no que diz respeito a isso.
A fórmula de pontuação de expectativa pode ser simplificada.
Comece com estas duas equações:
Pontuação de Expectativa = Expectativa * Número de Negociações * 365 / (Dias no histórico)
Expectativa = lucro líquido médio por comércio / | AL |
Pontuação de Expectativa = (Lucro Líquido Médio por Comércio / | AL |) * Número de Negociações * 365 / (Dias no histórico)
Observe que (lucro líquido médio por comércio * número de operações) é simplesmente o lucro líquido.
Pontuação de Expectativa = NetProfit / | AL | * 365 / (Dias no histórico)
Além disso, (365 / (Dias no histórico)) é apenas uma constante ao comparar os sistemas de negociação com o mesmo tamanho de dados históricos, de modo que todo pode ser reduzido a:
Pontuação de Expectativa = NetProfit / | AL |
Não há muito para ver lá, na minha opinião.
Muito obrigado pelo seu artigo iluminante!
Minha pergunta é: o que é um & # 8220; bom & # 8221; pontuação de expectativa? Quão alto deve ser uma nota (de curto prazo) da estratégia, pelo menos? Qual valor você gosta de ver em seu backtesting?
Atenciosamente Oliver.
Boa pergunta. Quando se trata de pontuação de expectativa, todos são parentes. Eu uso uma pontuação de expectativa para me ajudar a avaliar a diferença entre dois sistemas diferentes. Em geral, quanto maior o número, melhor. Isso, é claro, é apenas uma métrica para ver.
Obrigado pelo artigo.
Muito interessante e fico feliz por ter encontrado isso.
Eugene & # 8230; Abordagem interessante para ele & # 8230; Nunca olhei para ele desse jeito. Obrigado pela ideia.
Se estou testando o mesmo período, então, melhor para omitir a seção 365 / (dia & # 8217; s no histórico) do formulário, pois eles são constantes & # 8230;
Mas eu tenho algumas perguntas rápidas:
1. O & # 8217; histórico & # 8217; histórico & # 8217; incluir fins de semana (sábados e domingos) ou apenas dias úteis (segunda a sexta-feira)?
2. É melhor usar 250 dias (ou seja, o suposto número de dias de negociação reais em um ano) em vez de 365? Isso fará alguma diferença?
3. Eu tive uma visão semelhante com Enrique Moreno acima. O TS voltou para você com uma resposta sobre como eles calculam sua pontuação de expectativa?
Por enquanto & # 8230; Eu me conformarei com a abordagem de Eugene. É uma maneira muito simples e rápida de calcular a pontuação de expectativa # 8230;
ou Netprofit / | AL | = Pontuação de Expectativa.
Caso contrário, agradeço muitas explicações dadas acima.
Sobre você Jeff :-).
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Van tharp, o que é um sistema de comércio
Os comerciantes estão constantemente perguntando-nos "O que é exatamente um sistema?" O objetivo deste artigo será dar-lhe as informações da forma mais clara possível. Primeiro, passaremos por algumas informações básicas para ajudá-lo a entender o que um sistema está fora do contexto de negociação. Você aprenderá como pessoas diferentes se relacionam com os sistemas de acordo com a forma como se relacionam com o dinheiro. A segunda parte deste artigo se concentrará em definir claramente o que é um sistema comercial. A terceira parte deste artigo se concentrará na imagem mais ampla do seu sistema - seu plano de negociação. Finalmente, nos concentraremos em alguns elementos-chave no desenvolvimento do sistema.
No livro de Robert Kiyosaki, Cash-Flow Quadrant, ele distingue dois tipos de pessoas que trabalham por dinheiro e dois tipos de pessoas que têm dinheiro trabalhando para eles. Em cada caso, uma das principais características distintivas é a forma como lidam com os sistemas.
Primeiro, vejamos a idéia de sistemas de negócios. O McDonald's, como uma grande franquia, é basicamente um grande conjunto de sistemas que se compra. Na verdade, uma pessoa que compra uma franquia do McDonald's deve ir para a Universidade Hamburger por cerca de seis meses (eu acredito que é o seu comprimento) para aprender os sistemas de operação da franquia. Existem sistemas para entrega de alimentos, preparando alimentos, atendendo clientes, servindo-os em um minuto, limpeza, etc. E todos esses sistemas podem ser facilmente realizados por um gerente que tem um diploma universitário e funcionários que podem até ser desistentes no ensino médio . Em outras palavras, um sistema é algo que é repetível, simples o suficiente para ser executado por um filho de 16 anos que pode não ser tão brilhante e funciona bem o suficiente para manter muitas pessoas retornando como clientes.
Agora, sabendo essa definição de um sistema, vejamos como as pessoas nos quatro quadrantes de fluxo de caixa se relacionam com os sistemas.
O Empregado: Os funcionários são basicamente motivados pela segurança. Eles têm um emprego e eles fazem seu trabalho para ganhar dinheiro. Os funcionários basicamente executam os sistemas. Eles não sabem necessariamente que estão executando um sistema, mas essa é a função deles. Por exemplo, um funcionário da McDonald's cumprimentará os clientes e receberá seu pedido. Este funcionário basicamente está executando o sistema de "atendimento ao cliente".
A maioria dos funcionários não entende sistemas. Em vez disso, eles só sabem qual é o seu trabalho. E isso é típico dos funcionários que se tornam comerciantes ou funcionários que trabalham como comerciantes. Eles normalmente fazem perguntas como "Quais ações devo comprar?" "O ​​que o mercado vai fazer?" Ou "Como faço para fazer isso?" Nós o vejamos o tempo todo nas perguntas que recebemos. Por exemplo, um cavalheiro acabou de chamar a CNBC, enquanto escrevo isso e perguntei ao convidado: "Que direção você acha que o mercado pode acontecer em relação à" guerra "e como pode ser um lucro com isso?". normalmente perguntas dos funcionários. E eles equivalem a dizer: "Eu realmente não entendo nada, por favor me diga o que fazer!" A mídia financeira prospera respondendo as questões do empregado investidor / comerciante.
A Pessoa Autônoma: O trabalhador independente é basicamente motivado pelo controle e fazê-lo direito. Observe que muitas vezes eu falei sobre como essas motivações constituem alguns dos preconceitos que a maioria dos comerciantes têm - a necessidade de estar certo e a necessidade de controlar os mercados. O trabalhador independente é todo o sistema. Eles basicamente estão correndo em uma esteira apenas eles não sabem disso. E quanto mais eles trabalham, mais cansados ​​estão.
Como o empregado, os trabalhadores independentes estão trabalhando por dinheiro. No entanto, eles gostam um pouco melhor, porque estão no comando. Eles pensam que trabalhar com mais força os tornará mais dinheiro - e, até certo ponto, o faz. Mas na maior parte, trabalhar mais duro os cansa. No entanto, eles continuam a avançar pensando que são os únicos que podem fazê-lo direito.
Como eu disse anteriormente, a pessoa que trabalha por conta própria basicamente é o sistema. E muitas vezes eles não conseguem ver o sistema porque eles são uma parte dela. Eles estão presos em todos os detalhes. Além disso, eles têm uma forte tendência a querer "complexificar" as coisas. Eles estão sempre procurando o perfeccionismo e eles acreditam que o sistema perfeito deve ser complexo. Eles sempre estão perguntando: "O que tornará meu sistema perfeito?"
Muitas pessoas entram em negociação a partir da mentalidade de trabalhadores independentes - médicos, dentistas e outros profissionais que tinham sua própria pequena empresa em que eram basicamente todos os sistemas em um. Isso é tudo o que eles costumam saber e eles abordam o comércio da mesma maneira. Eles continuam adicionando complexidade "até funcionar", mesmo que esta estratégia raramente funcione. O trabalhador independente seria susceptível de ter um sistema discricionário que está constantemente a ser alterado.
O empresário: um bom empresário deve poder se afastar do negócio por um ano e voltar para encontrá-lo funcionando melhor do que antes. Embora este seja um tipo de afirmação ideal, tem alguma verdade teórica. Isso deve ocorrer porque o trabalho do empresário é projetar um grupo de sistemas para executar o negócio tão bem que seus funcionários podem fazer o trabalho sozinhos (ou pelo menos com um gerente no local). Em outras palavras, o empresário é alguém que projeta sistemas e estes geralmente são sistemas simples.
O empresário geralmente faz muito bem na arena de negociação se eles abordarem o processo da mesma maneira que já executaram um negócio antes. E, é claro, o empresário normalmente contrataria alguém para administrar seu sistema comercial, com um salário muito mais baixo.
Quando Tom Basso, 1 entrevistado em The New Market Wizards, fazia workshops comigo, ele sempre se descreveu primeiro como empresário e segundo comerciante. Parte da perspectiva de Tom era procurar tarefas repetitivas que um ser humano em sua organização deveria repetir uma e outra vez. Quando ele encontrou tais tarefas, seu trabalho era desenvolver um programa para tirar essa tarefa das mãos humanas. Os programas informáticos de rotina são ótimos exemplos de sistemas simples.
O Investidor: A última pessoa no quadrante é o investidor. O investidor é alguém que investe em empresas e seu critério mais importante deve ser: "Qual é a taxa de retorno do negócio?" Em outras palavras, esta pessoa continua a perguntar: "Se eu colocar dinheiro neste investimento, que tipo de retorno eu obtive nisso? "Investimentos de alto retorno (por exemplo, altos retornos sobre o patrimônio) geralmente são bons negócios nos quais colocar seu dinheiro.
Robert Kiyosaki descreve isso como o quadrante em que o dinheiro é convertido em riqueza. Pessoas ricas, de acordo com Kiyosaki, obtêm 70% de seus rendimentos de investimentos e 30% ou menos de seus rendimentos de salários.
A maioria dos comerciantes provavelmente não são investidores por essa definição. Eles compram baixos ou vendem altos estoques comerciais. Como resultado, há algo que eles devem fazer para gerar seu dinheiro. Os investidores, ao contrário, são pessoas que geralmente procuram lugares onde eles podem colocar seu dinheiro que gera taxas de retorno de 25% ou mais, sem que eles façam nada. Se você sabe como obter esses tipos de retornos, então deseja manter esses investimentos o maior tempo possível. Muitas ações de alta tecnologia apresentaram taxas de crescimento dos lucros bem superiores a 25%, e quando o fizeram, os preços aumentaram dramaticamente, porque isso é o que os investidores querem. O problema com esses investimentos é que eles não estão garantidos para continuar para sempre. Muitos de vocês provavelmente descobriram isso nos últimos anos.
O que é um sistema de negociação?
O que a maioria das pessoas pensa como um sistema de comércio, eu chamaria uma estratégia comercial. Isso consistiria em oito partes:
Um filtro de mercado.
Condições gerais.
Um sinal de entrada.
Um pior caso de perda de parada.
R e-entry quando apropriado.
Um algoritmo de dimensionamento de posição, e.
Você precisa de vários sistemas para diferentes condições de mercado.
Um filtro de mercado é uma maneira de olhar para o mercado para determinar se o mercado é apropriado para o seu sistema. Por exemplo, podemos ter mercados de tendência silenciosos, mercados de tendências voláteis, mercados silenciosos planos e mercados planos e voláteis. E, é claro, os mercados de tendências podem ser otimistas ou baixos. Seu sistema só pode funcionar bem em uma dessas condições de mercado. Como resultado, você precisa de um filtro para determinar se seu sistema tem uma alta probabilidade de trabalhar. Você deve trocar seu sistema ou não?
As condições de instalação correspondem aos critérios de seleção. Por exemplo, se você negociar ações, existem mais de 7.000 ações que você pode decidir investir em qualquer momento. Como resultado, a maioria das pessoas emprega uma série de critérios de seleção para reduzir esse número até 50 ações ou menos. Exemplos de telas podem incluir os critérios CANSLIM 2 de William O'Neil ou uma tela de valor para ações com bons PERs ou uma boa relação PEG ou uma tela fundamental que tenha a ver com a administração e seu retorno sobre ativos. Você também pode ter uma configuração técnica, apenas antes da entrada, como ver o estoque para diminuir por sete dias consecutivos.
O sinal de entrada seria um sinal exclusivo que você usaria em estoques que atendessem a sua tela inicial para determinar quando você pode entrar em uma posição, seja longa ou curta. Há todos os tipos de sinais que um pode usar para a entrada, mas geralmente envolve algum tipo de movimento em sua direção que ocorre depois que ocorre uma configuração particular.
O próximo componente do seu sistema comercial é a sua parada protetora. Esta é a perda do pior caso que você gostaria de experimentar e definiu 1R (ou seu risco inicial) para você. Sua parada pode ser algum valor que o manterá em estoque por um longo período de tempo (por exemplo, uma queda de 25% no preço do estoque) ou algo que o levará rapidamente se o mercado se virar contra você (por exemplo, um 25 queda de centavo). Paradas de proteção são absolutamente essenciais. Os mercados não aumentam para sempre e eles não descem para sempre. Você precisa parar para se proteger. Como eu disse no Trade Your Way To Financial Freedom, entrar no mercado sem uma parada protetora é como dirigir pela cidade ignorando as luzes vermelhas. Você pode chegar ao seu destino eventualmente, mas suas chances de fazê-lo com sucesso e segurança são muito escassas.
O quinto componente de um sistema comercial é a sua estratégia de reentrada. Muitas vezes, quando você fica parado fora de uma posição, o estoque girará na direção que favorece sua posição antiga. Quando isso acontece, você pode ter uma chance perfeita de lucros que não são cobertos pelas condições de configuração e entrada originais. Como resultado, você também precisa pensar sobre os critérios de reentrada. Quando você pode voltar para uma posição fechada? Em que condições isso seria viável e quais critérios iriam desencadear sua reentrada?
O sexto componente de um sistema de negociação é a sua estratégia de saída. A estratégia de saída poderia ser muito simples. Por exemplo, pode ser apenas uma parada de 25%, onde você ajusta a parada para 75% do preço de fechamento sempre que uma ação faz uma nova alta. A parada sempre é ajustada, nunca para baixo.
No entanto, você pode ter muitas saídas possíveis além de uma parada final. Por exemplo, um grande movimento de volatilidade (por exemplo, 1,5 vezes a volatilidade diária média) contra você em um único dia é uma boa saída. Atravessar uma média móvel significante (por exemplo, os 50 dias) pode ser uma ótima saída. Os sinais técnicos são boas saídas (por exemplo, quebrando uma linha de tendência significativa).
As saídas são uma das partes mais críticas do seu sistema. É um fator na sua negociação, da qual você tem total controle. E são suas saídas que controlam se você ganha ou não dinheiro no mercado ou tem pequenas perdas. Você deve gastar muito tempo e pensar em suas estratégias de saída.
O sétimo componente do seu sistema é o seu algoritmo de dimensionamento de posição. O dimensionamento da posição é aquela parte do seu sistema que controla o quanto você troca. Ele determina quantas ações de estoque você deve comprar. Uma recomendação geral seria o risco contínuo de 1% do seu portfólio. Assim, se você tiver uma carteira de US $ 25.000, não gostaria de arriscar mais de US $ 250.
Digamos que você queria comprar um estoque em US $ 10. Você decidiu manter uma parada de 25%, o que significa que se o estoque caiu 25% para US $ 7,50 você saísse da sua posição. Uma vez que sua parada é seu risco por ação, você dividiria esse risco de US $ 2,50 em US $ 250 para determinar o número de ações a serem adquiridas. Uma vez que US $ 2,50 vai para US $ 250 100 vezes, você compraria 100 ações. Observe que você compraria US $ 1.000 em ações (100 ações de US $ 10,00 cada) ou quatro vezes seu risco de US $ 250. Isso faz sentido, pois sua parada é de 25% do preço de compra. Assim, seu risco seria de 25% do seu investimento total. Se você quiser saber mais sobre o dimensionamento da posição, sugiro que leia a revisão Trade Your Way to Financial Freedom, o Guia definitivo para dimensionamento de posição e o Curso de Introdução ao dimensionamento de posição do E-Learning.
Finalmente, você precisa de vários sistemas de negociação para cada tipo de mercado. No mínimo, você pode precisar de um sistema para tendências de mercado e outro sistema para mercados planos.
O sistema de negociação completo: seu plano de negócios para negociação 3.
Lembre-se de que eu disse que o que a maioria das pessoas considera um sistema comercial, é simplesmente uma estratégia comercial que deve ser parte de um plano geral de negócios. Sem o plano geral de negócios, muitas pessoas ainda perderiam dinheiro. Vejamos o contexto geral em que uma estratégia de negociação deve ser feita - seu plano de negócios. Eu escrevi extensivamente sobre esse assunto, portanto, para os propósitos deste artigo, o seguinte é apenas uma breve visão geral.
Aqui está um resumo do que consideramos essencial para um bom plano de negociação:
1) Resumo Executivo. Esta é geralmente a última seção escrita. Revisa todo o material do plano e o apresenta de forma resumida. Deve descrever em detalhes o objetivo do plano e, em seguida, descrever brevemente, sem muitos detalhes, como os objetivos serão alcançados.
2) Descrição do Negócio. A descrição da empresa deve incluir a missão do negócio, uma visão geral do negócio e sua história, os produtos e serviços que você fornece (que é o crescimento do capital e o controle de riscos como comerciante), suas operações, considerações operacionais, como equipamentos necessários e localização do site e sua organização e gerenciamento de funcionários (se houver). Todos esses tópicos são bastante auto-explicativos, mas você deve tomar o tempo para escrevê-los como parte de seu plano.
3) Uma Visão Geral e Competição da Indústria. Na visão geral da indústria, você precisa analisar os fatores que influenciam o mercado. Por exemplo, Ed Yardeni, em seu site, lista dez principais fatores que influenciam o mercado. Estes incluem uma economia globalmente competitiva, uma revolução na inovação, acesso sem fio à Internet, empresas de baixa tecnologia que têm acesso a ferramentas de alta tecnologia e mudando seus negócios como resultado, a necessidade de terceirizar para aumentar a produtividade e muitos outros temas. Veja yardeni para mais informações. Além disso, você também precisa saber quem / o que é a sua concorrência. Com quem você está negociando? Quais são as suas crenças? Que vantagens eles têm que você não? Quais as vantagens que você tem que não?
4) Seção de autoconhecimento: você precisa conhecer seus pontos fortes e suas fraquezas e listá-las nesta seção. Você precisa saber como capitalizar seus pontos fortes e evitar (ou superar) seus pontos fracos.
5) Seu próprio plano de negociação. O plano de negociação tático deve ser parte do seu plano de negociação, mas também deve incluir (a) suas crenças comerciais que formam a base do seu plano, (b) as alianças estratégicas que você possa ter, e (c) o que você planeja em termos de educação e coaching.
6) Suas negociações: Eu acredito que seu plano de negociação também deve incluir uma listagem de todas as margens de negociação que você tem no mercado. Quando você lista suas bordas, você pode revisá-las com freqüência e tenha certeza de que você capitalize sobre elas. Por exemplo, suas bordas podem incluir a) o fato de que você não precisa trocar, b) sua compreensão de múltiplos R e dimensionamento de posição (o que dá às pessoas uma vantagem enorme sobre aqueles que não tem idéia sobre esses conceitos), c ) sua capacidade de ler uma tela de nível II para obter excelentes negócios de ações, d) suas fontes de informação, e) sua capacidade de planejar com antecedência para que você tenha um plano de jogo todos os dias, f) sua habilidade em seguir as dez tarefas de comércio, g) seu conhecimento sobre você e seus pontos fortes e fracos. Esta é apenas uma amostra das bordas possíveis que você pode ter sobre o comerciante / investidor médio.
7) Informações financeiras. Esta seção deve incluir três partes. A primeira parte é o seu orçamento. Quanto dinheiro você tem? Qual o custo do processo de negociação? A segunda parte será sua declaração de fluxo de caixa. O seu plano faz sentido em termos de fluxo de caixa? E, finalmente, a terceira parte incluirá demonstrações de ganhos e perdas. Se você não possui registro de negociação, é necessário fazer estimativas com base em testes históricos e com base na negociação de papel.
8) O pior planejamento de contingência de casos. As coisas sempre acontecem que você não contabilizou ou planejou no seu plano de negociação. Como você lida com esses elementos? O que você fará se alguma dessas coisas surgir? Como você vai tomar decisões quando esses elementos surgirem?
Se você deseja obter mais informações, eu tenho boletins de Market Mastery dedicados ao planejamento de negócios.
Desenvolvendo um Sistema.
Estou revisando uma entrevista que fiz com o LTC Ken Long, um especialista em sistemas do Exército dos EUA. Aqui é o que Ken disse sobre o desenvolvimento de um sistema:
Definir quem você é: "Antes de realizar qualquer planejamento ou design do sistema, você deve ter uma compreensão completa de quem você é e quais são seus objetivos. Investidores individuais, gestores de fundos de hedge privados, gestores públicos de fundos de investimento e gerentes de confiança terão diferentes dinâmicas, prazos e perfis de risco. Isso diz respeito ao design do sistema, na medida em que o produto final deve corresponder às circunstâncias e dinâmicas do grupo ou indivíduo. Se você pular no projeto do sistema sem considerar estes conceitos básicos, você irá semear as sementes de problemas futuros ".
Objetivos: "No design do sistema de negociação, o problema é definir o que deseja que o sistema realize. Com tantas idéias, eventos, circunstâncias e ajustes que ocorrem no desenvolvimento do sistema, você precisa ter seus objetivos claros em sua mente. Se você não sabe para onde está indo, qualquer estrada antiga fará ".
"Os objetivos fornecem a base para fazer escolhas e priorizar as ações. Isso não quer dizer que os objetivos sejam estáticos. Na verdade, eles podem mudar à medida que você descobre limitações ou vantagens inesperadas em seu sistema à medida que amadurece. Mas antes de começar você deve ter um conjunto inicial de metas e objetivos para orientá-lo. "
Calibração: "Depois que o sistema é implantado e operacional, parte do processo de calibração do sistema está verificando se os objetivos ainda se encaixam na pessoa ou organização que você se tornou. Essa é uma parte muito emocionante do design do sistema. Não posso dizer-lhe com que frequência eu fiz parte de uma equipe de design que começou com um conjunto limitado de objetivos e descobriu na fase de "imaginar" que, ajustando nossos pontos turísticos, conseguimos muito mais por muito menos. Mas você tem que começar de algum lugar. Se você não começar com os objetivos, você está girando suas rodas ".
Posso colocar esta questão para Ken: "Esta seção é crítica. Como você saberá se seu sistema está funcionando ou não? Quais são os seus benchmarks de desempenho? Quais são os seus critérios para saber que o seu sistema não está funcionando? Como você irá tomar decisões quando esses critérios forem cumpridos? Você vai arruinar tudo ou simplesmente fazer ajustes no dimensionamento da posição? & Quot; Todas essas questões são críticas para o desenvolvimento e operação de um bom sistema de comércio.
Como tomar decisões dentro do sistema.
Veja o que Ken disse sobre esse tópico crítico:
"Se você não descobrir como você vai tomar decisões antes do tempo, então você certamente terá que resolver isso no momento da primeira decisão difícil. Se você tomar decisões no local, sem diretrizes, você tem dois problemas: 1) descobrir o que fazer e 2) como fazê-lo. E esses problemas devem ser enfrentados sob grande estresse e tempo limitado. É melhor resolver calmamente o processo de tomada de decisão com antecedência, de modo que o mecanismo de decisão seja aceito de antemão ".
"No Exército, nenhum plano geralmente sobrevive ao primeiro contato com o inimigo, e nosso objetivo no planejamento é desenvolver uma série de alternativas que podem se aplicar a vários cenários. Através do ensaio e da análise, sabemos qual estratégia funciona melhor para um determinado conjunto de condições. O objetivo do desenvolvimento da estratégia é fornecer ao tomador de decisão um menu de escolhas suficientemente robustas para cobrir uma ampla gama de contingências ".
"No desenvolvimento geral do sistema, procuramos planos robustos e simples que possam abranger uma ampla gama de condições. Quando você preplan assim, você não tenta forçar o mundo a se adaptar ao seu plano. Se você se apaixonar por uma estratégia e se envolver emocionalmente para fazê-la funcionar, não importa o que o mercado ou o mundo diga, você perde a capacidade de se adaptar e aprender ".
"Um exemplo do mundo real para um sistema de negociação pode ser um comerciante que decide verificar seu desempenho comercial atual mensalmente contra a expectativa calculada do sistema e determinar a significância estatística da variação. Ele pode decidir que qualquer resultado maior que um ou dois desvios padrão é um sinal para interromper a negociação e recalibrar o sistema ou reconfirmar a validade do modelo de negociação e seus pressupostos subjacentes. Se a expectativa real for próxima da expectativa prevista, então o comerciante sabe que ele está no alvo. Nos sistemas de fabricação modernos, esse conceito é chamado de "Controle estatístico de processos".
"Ele permite que o controlador do sistema saiba quando as máquinas de produção estão deriva da tolerância e degradam a qualidade da saída até o ponto em que a linha é parada e as máquinas são reformadas".
Perguntei a Ken sobre como o seu conselho aplica-se em vista do fato de que muitos sistemas de negociação são automatizados. Veja como ele respondeu:
"É um problema geral da era da informação, que nos fornece uma ampla gama de sistemas automatizados de suporte à decisão que podem compilar enormes quantidades de dados, analisá-lo e processá-lo, e nos apresentar pacotes de decisão para ação com base em critérios que podemos especificar . Eu uso muitos destes. No entanto, a chave para fazê-los funcionar é garantir que você entenda o modelo de negócios subjacente e a lógica do sistema. Quando você faz as coisas automaticamente por computador, você precisa entender o que o computador está calculando e filtrando. Eu não usarei ferramentas elétricas até que eu saiba como funcionam e eu dominei seu uso em simulações ".
"Se você fez todo o trabalho de preparação que descreveu no seu workshop de design do sistema, 4 e você escolheu indicadores que fornecem os sinais certos para tomar suas decisões comerciais, então o certo é confiar nos sinais para fazer suas decisões. A calibração periódica do sistema, no entanto, ainda é necessária para confirmar que você escolheu os sinais corretos e que suas ações estão corretas. Se você ainda não fez esse trabalho, pode ser que você simplesmente tenha pegado o último indicador quente e o estiver usando independentemente de quão apropriado possa ser para seu sistema comercial. Se não funcionar como anunciado, é provável que você despeje para a próxima idéia quente que vem junto. Então você não é comerciante de um sistema, você só está reagindo à publicidade. "
1. Temos dois boletins informativos em que entrevistamos o Tom Basso para aqueles que gostariam de saber mais. Ligue para 919-466-0043 para obter mais informações.
2. William O'Neil, como ganhar dinheiro nos estoques. Nova Iorque: McGraw-Hill, 1987.
3. Temos um programa de áudio em planejamento de negócios para comerciantes que o leva ao desenvolvimento de um plano de negócios.
4. A oficina em que Ken está se referindo é o workshop, como desenvolver um sistema de negociação ganhador que se encaixa você, que oferecemos uma ou duas vezes por ano.